Szentpétervár társasági életét két téma tartja lázban: Mister X személye, akinek artista mutatványainál csak titokzatossága kelt nagyobb izgalmakat, és Fedora hercegnő, akit a cár magához rendelt, és új házasság megkötésére utasította. Mr. X nem más, mint Fedja, Oroszország tisztje, aki szerelmi bánatában szegődik a cirkuszhoz. Itt találkozik újra régi szerelmével, Fedorával is, ám a lány nem ismeri fel az álarcot viselő artistát. Intrikák sora veszi kezdetét. Egy, a hercegnőbe reménytelenül szerelmes, rosszindulatú férfi kócolja össze a szálakat. Izgalmas kalandokon mennek keresztül a főhősök míg, ahogy egy operettől elvárjuk, a sok csalódás és félreértés után győz a mindent elsöprő szerelem, és mindenki elnyeri méltó jutalmát.
A remek szórakozást Kálmán Imre fülbemászó dallamai mellett a cirkusz hangulatát csodálatosan megidéző látványvilág, a rendező, Radó Denise személye valamint a szolnoki színház kiváló társulata és a meghívott művészek garantálják.